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美国闹“钱荒”?美联储投放750亿美元,全球开启“大放水”模

时间:2019-11-22 来源:白饭资讯 浏览:1915次

本文是《黄金十大数据》的原创文章。未经允许禁止重印。违法者将被起诉。

北京时间9月19日凌晨,美联储宣布了9月份的利率决议,宣布降息25个基点。这是美联储今年第二次降息,距上次降息不到两个月。美联储将利率降至最低,全球降息浪潮继续蔓延。目前,降息的名单已经增加到19个。事实上,早在此之前,美联储就已经发布了一项重大举措——出售10年来首次隔夜回购,并表示今后将继续这样做。

据纽约联邦储备银行(Bank of new york)公开信息,当地时间18日,纽约联邦储备银行又推出了一次隔夜回购操作(类似于中国金融市场的反向回购,释放流动性),向一级交易商注入了另外750亿美元的流动性。据悉,该金额已达到美联储设定的最高回购金额,包括515.5亿美元美国国债、7亿美元机构债券和227.5亿美元抵押贷款支持证券。

这一波操作的原因实际上是美国货币市场突然出现“资金短缺”,回购市场隔夜利率一度升至10%。据美联储称,它将连续第三天向这个至关重要的金融部门注入现金。值得一提的是,本次回购提交的证券总额为805亿美元,实际接受的金额为750亿美元。在17日的回购操作中,提交的证券金额和实际接受的金额均为531.5亿美元。

作为对这一举措的回应,市场上大多数声音认为,美联储是第一个在降息之前释放流动性的机构。然而,根据业内人士的分析,这并不全面。美联储在降息前后进行的持续回购操作实际上反映了美国货币市场结构性问题的严重性,也表明了美联储未来将面临的挑战。

美联储(fed)回购操作的恢复,引发了金融市场对其资产负债表可能提前重新扩张的担忧,尤其是在越来越多的海外机构因美国债务收益率持续上下颠倒而削减美国债务头寸之际。美国财政部9月18日更新的7月份美国国债外国持有数据显示,7月份外国持有人减持美国国债共计53亿美元,保持抛售趋势。

在这种情况下,美国将陷入另一个“恶性循环”:银行和其他一流交易商将继续从自己的口袋里“接受订单”,为外国投资者放弃的美国债务买单,这将长期保持超额准备金低水平,导致隔夜回购利率异常飙升,频率突然增加,从而迫使美联储频繁注资解决问题,其资产负债表规模的扩张必然会超出市场预期。

更重要的是,这一结果不仅会导致美国债务资产定价的另一场混乱,还会导致金融市场对美国经济的刺激效应逐渐减弱。目前,美联储第二次降息实际上是基于“猛药”背后的“全球经济和全球贸易下滑趋势”。在这样一个大环境下,美国经济显然不能独善其身。

“新债王”冈拉克认为回购市场的变化更有可能让美联储“很快”恢复资产负债表的扩张,即重启量化宽松政策。值得注意的是,早在一周前,欧洲央行就宣布降息10个基点,并重启量化宽松。一些业内人士推测,这种全球水排放模式将不可避免。

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